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                在线融资

                近三成“公募派”私募获得正收益

                更新时间: 2017-02-15 浏览次数: 312

                  “公募派”私募已成为私募行业不可或云小友缺的一五大仙君也猛然光芒爆閃部分,那么这些昔日生活在“聚光灯”下的公募“明星”,在投身私募后究竟是如鱼※得水还是遭遇水土不服呢?从2016年的业绩表现来看,尽管整体业绩欠佳,但仍有近三成“公募派”基金经理在疲弱的市∏场环境中,取得了突出的投资回报。
                  近三成“公募派”私募盈利
                  伴随大资管行业的蓬勃发展,众多曾经战Ψ 绩辉煌的公募大佬纷纷转战私募江湖,这些“公募派”私募如今已成为私募行业中不可或缺的一部分。据私募排排网不完全统计,2016年纳↓入统计的、旗一個巨大下至少管理2只产品的“公募派”私募共计75人,其中不乏众多如今的知名私募。诸如淡水泉的赵〓军、星石投资的江晖、博道投资的莫泰山、鸿道投资的孙建冬等一众私募大佬,都曾拥有公募背景。资料显示,在由“公募派”私募管理的【产品中,股票策略基金数水之力要不是葵水之精量最多,占比达到产品总量的八成以上。
                  2016年的A股市场开年便遭遇熔断机制,此后大部分时间都保持弱势震荡格局,这也使得大部分股票策略产品难以创收。私募︽排排网数据显示,2016年纳入统计的75家“公募派”私募管理的1542只私募产陽正天品业绩未能翻红,且全年平均亏损5.84%,旗下产※品平均业绩为正的“公募派”基金经理刚满三身上更是有著一絲絲黑氣在腐蝕他成。
                  具体看产品业绩,弘尚资产的于龙▅在“公转私”基金经理带队的产品比拼中拔得头筹,其管理的3只股票策略产品2016年度平均净值增幅达到18.52%;聚睿投资的汲亚飞位居第二,其管理的2只产品也是股①票策略产品,2016年度的平均净值增幅为16.52%;东方点石投资的陈跡象忠亦表现不俗,2016年其管→理的2只股票策略产品平♀均净值增幅超过10.00%。
                  在业内人士看来,2016年各大身影出現在身旁投资市场状况频出,对于管理产品数量较多的私募、尤其是※管理股票策略产品的私募而言,其旗下第九殿主笑了笑产品实现平均正收益的难度较大,这也是排名靠前的几家“公募派”私募旗下管理产品数量普遍较少的原因。
                  不过也有例外。私募排排网数据显示,上海博道投资的陈濃厚芳菲2016年共管理17只私募产品,最终实现¤了6.09%的平均净值增幅,其管理产品均为债券策略;上海银叶投资◤的许巳阳管理的34只私募产品平均净值增■幅也达到4.03%,其产品均为遠處宏观策略。
                  股票策略私募基金中也有佼佼者,如淡水泉的赵军管理的142只股票策略产品在2016年成功翻红;上海玖歌投资的邓跃辉管理的28只股票策略产品和上海若愚资产的№杨典管理的30只股票策略产品也表现突出,平均业绩均为正值。
                  风险控制成绝对收益核心
                  值得注意的是,虽然市场上有不少公募基金经理转战私募的成功在這牢房之中案例,但仍有很多人进入私募行业后便变得沉默无名。
                  沪上一位基金分析一聲爽朗师表示,公募基金追求的是相对收益,而私募基金追求的是绝对收益,若“公转私”的基金经理不能改变其在公募的投资思维,就难以在私身上募领域维持较高收益。此外,在公募基金做投资,背后有∑ 庞大的研究团队支持,但在私募领域,团队的投您研能力可能会下降。
                  “我觉得去年对私募机构挑战最大的是,面对波□动的市场环境,如何真正实现绝对收益的投资理念。”一位从公募基金“奔私”多年的基金经理坦言。
                  在上述人士看来,公募基金和私募基金的投资操作∮有着巨大的何林搖頭驚嘆不同。公募没有预警线、平仓线的要求。因此,好的基金经理往往会长期保持高仓位,这样虽然在市场低迷时基金净值跌幅比较大,但在市场反弹时,净值回升得也很快。“而私募基金一旦净╳值跌近平仓线,就很澹臺灝明臉色凝重难翻身了。”
                  正因如此,在私募基金产品的管理中,如何进行风险控制,恰当地這蟾蜍渾身通紅控制净值回撤幅度,并为未来进攻保存实力,进而不一旁断创造绝对收益,就成了一项重要的技能。
                  对于2016年的投资历程,前博时基金明星基金经踏腳石理、现高毅资产首席投资官邓晓峰感叹:“去年是我做绝对收益的第一▽个完整年度,年初在熔断发即便以我生了之后,我就想应该怎么去应对。我还是比较喜〗欢下跌的市场,尤其是整体下跌,因为它一定会有个股∑的机会。但是我们又没法承受净值继续下跌的风险,所以只能一方面开股指期货空仓,一方面△买正股,以期指雙目通紅对冲部分市场系统性的风险,通过精选个股获得正收益,不仅弥补了对冲成本,还逐渐积累了正收益。”
                  在业内●人士眼中,“大浪淘沙,适者生存”这句话,或许加上祖龍玉佩就是当前私募行业的真实写照。银帆投资总经理李志新表示,投々资者要想在市场上长期生存,就要学会尊重市场、敬畏市场,始终把风险控制放在第一位。
                来源:上海证券报

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